产业资本入场！上市公司拟回购增持超500亿元，未来行情不悲观 观点
发布时间：2023-06-14 21:33:36
来源：华夏时报
本报（chinatimes.net.cn）记者柳川 陈锋 北京报道
【资料图】
大盘在3200点上方横盘了15个交易日，寡淡的行情之下，产业资本在如火如荼地增持A股。
基于对公司未来业绩的信心，6月14日，千亿汽车龙头上汽集团宣布拟斥资20亿元、大洋电机拟斥资5500万元、广东明珠拟斥资3.76亿元、盛屯矿业拟斥资2亿元，回购自家股票，用于股权激励。
据统计，今年以来，沪深两市新增163家上市公司股份回购，回购金额上限累计超过400亿元，披露463家次回购实施进展和完成公告；增持方面，沪深两市上市公司年内新增披露重要股东增持计划409家次，拟增持金额上限合计逾141亿元，增持主体以高管为主。
业内人士对《华夏时报》记者表示：“春江水暖鸭先知。产业资本背后的大股东和高管，作为公司经营的决策者和内部人，往往能对公司的面临的经营环境和业绩，做出最符合实际的前瞻预判，他们在二级市场上的增持具有很好的指向作用，往往意味着股价已经跌出了价值。著名投资大师彼得林奇就喜欢投资产业资本尤其是多名高管增持的股票。”
回购多用于股权激励和员工持股
记者统计发现，在新增的股份回购上市公司中，海尔智家以30亿的回购金额排在了首位。
海尔智家5月12日晚间发布公告称，公司拟超过30亿元且不低于15亿元的自有资金，以集中竞价交易方式回购公司股份。本次回购的股份用于实施公司员工持股计划。回购价格不超过人民币32元/股；回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。截至5月底公司已累计回购了3.88亿元。
事实上，2月1日，海尔智家披露前期回购完成公告，当日已回购金额15.10亿元用于实施员工持股计划。
排在第二位的是昨日公告股份回购方案的上汽集团。6月13日晚间，上汽集团推出上市以来第三份回购计划，拟斥资10亿元-20亿元回购公司股份，用于实施员工持股计划或者股权激励。
上汽集团将本次回购价格上限设定为20.68元/股，为规则允许的最高价格（董事会决议前30个交易日股票均价的150%），较最新收盘价13.93元/股高出48%。
在此之前，2020年7月，公司发布首份回购计划，拟以不超过25.97元/股回购公司0.5%-1%股份，用于股权激励。半年后，上汽集团如期完成回购任务，累计回购股份数为1.08亿股，占总股本的0.93%，使用资金总额为22.47亿元。
2021年9月，上汽集团再推回购计划，拟斥资15亿元-30亿元回购股份用于员工持股计划或股权激励，并在2022年9月完成回购，最终耗资15亿元，回购股份数为8002.19万股，占总股本的0.68%。截至目前，前述已回购股份均存放于公司回购专户。
创新药龙头恒瑞医药，5月15日宣布拟以6亿元-12亿元回购股份，用于员工持股计划，回购价格为不超过70.14元/股。恒瑞医药表示，此举是基于对公司未来发展前景的信心和基本面的判断，充分调动员工的积极性。
此前的2022年3月13日，恒瑞医药宣布回购公司股份用于实施员工持股计划，当时披露的回购资金总额不低于人民币6亿元且不超过12亿元，回购价格不超过人民币60.22元/股（含）。截至2023年3月12日，恒瑞医药实际回购公司股份1679.43万股，回购均价约为35.76元/股，成交总金额为6.01亿元。
三次顶格回购后股价大涨
在浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林看来，今年以来不少上市公司股价处于低位，回购股份可以提振市场信心。同时，部分公司回购股票拟用于股权激励计划或员工持股计划，有利于充分调动员工的积极性，取得更好的经营业绩。
2023年2月6日，阿尔特关于第三期回购公司股份方案的公告，拟使用自有资金不低于人民币8000万元且不超过人民币1亿元，以集中竞价交易方式回购股份，回购股份的50%将依法予以注销并减少注册资本，本次实际回购股份数量总数的50%将用于后续实施股权激励或员工持股计划。截至2023年5月31日，公司累计回购公司股份约796万股，最高成交价为13.2元/股，最低成交价为11.07元/股，成交总金额约9996万元。
这已是阿尔特自2022年8月完成首期回购以来，10个月内完成的第三期回购。其中，首期使用资金1.5亿元回购1011万股，第二期使用5000万元回购368万股，值得注意的是，阿尔特这三期回购集中在一年之内完成，且每期回购金额均按照上限实施，其中第三期所回购股份中有50%将进行注销，在当前A股市场上实属罕见。
西南证券研报认为，本次回购不仅展现出对公司未来持续稳定发展的信心，也充分展现出公司完善的长效激励机制。值得注意的是，在6月1日之后，阿尔特的股价快速上涨，6月1日至6月14日累计上涨31.32%。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示：“春种秋收，产业资本在低位布局好公司才有可能分享企业长期的成长，从而获得估值回升的超额收益。”
他进一步向记者分析：“当下，虽然现在指数上还是在3200点左右，但是考虑到今年中字头等大盘股上涨接近30%，而这些权重股票对于指数的贡献较大，所以如果剔除中字头股票的上涨，那么很多个股的价格其实已经在3000点之下了。在2016年我就提出对于好的股票要坚持3000点之下只买不卖的策略，现在正是这样一个时机，所以在当下一定要保持信心和耐心，对于一些被错杀的优质龙头股一定要坚定信心。”
责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶
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